永利开户网网址 - 美元指数短线走弱 5月22日在岸人民币收升179点

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永利开户网网址,5月22日,在岸人民币收报6.3709,上一交易日收报6.3888,升值179个点。

本周,美联储官员密集发声。周一,美联储哈克讲话指出,美国经济正取得良好进展,通胀仍在控制之中,失业率或继续下跌。哈克认为当前就业市场相当的紧俏,通胀似乎进一步趋向2%水平,有可能看到通胀加速上涨。美联储的政策是渐进处于渐进式、审慎的路径,希望美联储实现中性利率,将观察形势的发展。

另外,博斯蒂克周一指出,美国接近或处于充分就业,薪资增速不温不火。经济处于正轨,接近美联储双重目标,通胀率可能会略超2%一段时间。博斯蒂克预计,税改不会对美国消费支出和商业投资产生较大影响,可能倾向于使用潜在的价格锚定作为抵消低中性利率影响的方式。

本周三美联储将公布五月份的货币政策会议纪要,投资者将从中寻找有关后市加息路径的线索。此外,美联储主席鲍威尔将会发表讲话,市场同样密切关注。

新兴市场资金外流不具备持续性

此次资金外流明显主要是一些经济体量相对较小、且本国货币与美元关联度较高的前沿市场,例如阿根廷、土耳其和墨西哥等。特别是阿根廷,其在本世纪之前一直执行盯住美元的联系汇率制度,即与中国香港货币制度相似的货币局制度。5月份,阿根廷比索对美元汇率大幅贬值,曾创下一天之内就暴跌8.5%的纪录,成为近两年半来的最大跌幅。

其它大型新兴经济体尽管也出现投资者担忧情绪升温,资金外流现象,但金额以及相对比例远不如阿根廷高,直接受到美元升值的影响也比较小。

近期新兴市场出现持续八周的资金外流,引发市场关注,但这种持续外流趋势终于在上周终止。资金流向监测机构EPFR数据显示,上周新兴市场股票、债券以及货币基金均出现温和的资金净流入。实际上,这种资金转向并不令市场意外,因为不论从内因还是外因来看,新兴市场资金外流均不具备持续性。

人民币汇率会进入贬值周期吗

“中美贸易战不打了”。中美联合声明中提到“将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差”,“实质性减少美对华货物贸易逆差”意味着我国贸易顺差总量可能大幅度萎缩,甚至转为逆差,这很可能动摇人民币中长期稳定的基础。

外汇专家韩会师指出,这一担忧不无道理,但只适合于学者们作为讨论的话题,进出口企业如果根据上述逻辑作出“长期推迟结汇,抓紧时间购汇”的决策,可能会吃大亏:第一,我国减少对美货物贸易顺差是一个中长期的大方向,落地过程可能耗时比较长。第二,减少对美货物贸易顺差并不必然导致中国的货物贸易顺差总额下降。 第三,外贸格局的演变会受到国内产业结构变化和政策调控的影响,而维持国际收支基本平衡,特别是避免货物贸易项目短期内剧烈波动是决策层不可能放弃的基本原则。

综上,仅仅根据中美的一纸原则性较强,但操作层面比较模糊的联合声明就作出中国货物货物贸易顺差会很快下降,外汇储备下滑压力增大,人民币进入贬值周期等判断有些过于草率了。即使中国的贸易顺差会下降,也很可能在未来的2-3年才内逐步实现,出现断崖式崩溃的可能性很低。

此外,工银国际研究部主管程实近期指出,长期来看,央行将顺势而为,在3-5年内稳步完成利率并轨。中期来看,2018年“上调市场利率+定向降准”的政策搭配有望延续,为利率并轨创造更加适宜的经济环境。

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